本文来自微信公众号： 凤凰网财经 ，作者：公司研究院
极少有像神农集团这般，短短两天内出现核心高管辞职，创始人婚姻裂变的情况。
9月23日盘后，神农集团（605296.SH）发布公告，公司收到控股股东、实际控制人何祖训通知，罗婉瑜诉何祖训的离婚纠纷案已由昆明市官渡区人民法院立案，原告罗婉瑜要求判令其与何祖训解除婚姻关系，并进行财产分割。
9月24日神农集团股价大幅低开，开盘后快速跳水，盘中逼近跌停，市值较前一交易日蒸发约17.4亿元。
何祖训直接持有公司股份约2.61亿股，占公司总股本的49.6%。按9月24日收盘价30.30元/股计算，这部分股权对应市值约79.1亿元，而原告罗婉瑜截至目前并未持有公司股份。
01
家族企业的婚变风暴
在神农集团的公开资料中，并无何祖训与罗婉瑜婚姻存续的信息。
不过，在2023年何昕阳举办婚礼时，有网友拍摄到何祖训与罗婉瑜均出席了仪式。
作为神农集团董事长的何祖训，现年61岁，1988年毕业于华南农业大学兽医学专业。
他的职业生涯起点是云南曲靖市陆良县畜牧局的一名畜牧兽医，1992年何祖训放弃公职南下深圳，进入正大康地（深圳）有限公司从事销售工作。
1999年，何祖训回到云南创立神农饲料，这便是神农集团的前身。此后二十余年，他将一家地方饲料厂逐步打造为西南地区生猪养殖龙头企业。
图左为何乔关，右为何祖训图源：神农集团公众号
神农集团是一家典型的家族企业。根据神农集团2025年年度报告披露，公司实际控制人为何祖训、何乔关、何月斌、何宝见四人，四人为同胞兄弟姐妹关系，并签署了一致行动人协议。
其中仅何祖训、何乔关二人的直接持股比例就合计超过61%，叠加其余家族成员通过云南正道创业投资合伙企业（有限合伙）等持股平台的间接持股，家族整体持股比例超过85%，对公司拥有绝对控制权。
图源：上市公司公告
在家族企业的股权架构中，何祖训之子何昕阳与妻子罗婉瑜始终是“隐形”的，2023年9月，何祖训之子何昕阳获聘进入公司高管序列，但截至目前并未持有公司股份，罗婉瑜既不在公司任职，也未持有任何股份。
这意味着，一旦离婚财产分割涉及何祖训名下的上市公司股权，公司股权结构将面临实质性调整。
如果按照夫妻共同财产对半分割的常见原则，罗婉瑜有望从何祖训直接持有的股份中，分走价值40亿元的股权。
不过，由于何氏家族通过一致行动人协议整体持股超过85%，即便何祖训个人持股被稀释，家族对公司的控制权短期内仍难以撼动。神农集团方面也对媒体表示，公司控制权较为稳定。
放眼A股，实控人“天价离婚”早已不是新鲜事。进入2026年，A股实控人天价离婚的戏码仍在密集上演，每一场婚姻的落幕，都伴随着一场数十亿级别的财富乾坤大挪移。
截至2026年9月，年内已公开披露的4起上市公司实控人离婚事件，涉及的上市公司股权合计市值约247.68亿元.
图为大洋电机实控人鲁楚平离婚诉讼公告图源：上市公司公告
7月，大洋电机实控人鲁楚平与彭惠的离婚纠纷案正式立案，二人合计直接持有公司26.82%的股份，按当时收盘价计算，待分割的股权市值高达54.85亿元。
这意味着，倘若最终判决对半分割，其中一方无需再参与公司的任何经营决策，无需承担行业周期的起伏风险，仅凭分割到的股权，就能一夜坐拥数十亿身家。
图为强一股份离婚后股权分割情况图源：上市公司公告
同月，上市仅200天的强一股份曝出实控人离婚分股，周明因婚姻解除分割出1406.91万股，对应市值约59.5亿元，一举拿下2026年以来A股实控人离婚股权分割的“最贵”纪录。
公司刚敲钟上市半年，就这样通过一场离婚，完成了最直接的财富分配，后续股份完成过户后双方也通过十年一致行动协议锁死表决权，公司控制权并未旁落。
图为我武生物实控人胡赓熙离婚后股权变动情况图源：上市公司公告
到了9月，我武生物实控人胡赓熙的离婚消息再度引发市场关注，涉及分割的股权市值约54.23亿元。
短短三个月，三起天价离婚从立案到办结接踵而至，超百亿规模的上市公司股权，在婚姻关系的破裂声中开启了重构的进程。
目前，神农集团实控人何祖训与妻子罗婉瑜已协商约定在法院主持下先行调解，最终走向仍有待观察。
02
“稳健派”也没扛过猪周期
神农集团曾是养猪行业里公认的“稳健派”。
图为神农集团广东白沙猪厂图源：神农集团微信公众号
不同于其他头部企业在全国激进扩张，这家云南本土首家主板上市农牧企业长期扎根西南，搭建起饲料、养殖、屠宰、肉制品全产业链，“神农放心肉”在区域市场根基深厚。
掌舵人何祖训多次强调“不赌猪周期”，依靠全产业链协同对冲行情波动。
图源：中国畜牧杂志
2021年公司上市首年，猪价从高位回落，行业盈利整体收窄，公司全年营收27.79亿元、归母净利2.45亿元。2022年，公司营收增至33.04亿元，归母净利2.56亿元。
2023年成为分水岭。
生猪供给过剩压低全年猪价，全行业大面积亏损，神农集团也迎来上市后首次亏损，全年营收38.91亿元，归母净亏4.01亿元。
2024年猪周期上行，公司业绩随即V型反转，全年营收55.84亿元、归母净利6.87亿元，一举创下上市以来最佳盈利纪录。
周期的反转来得猝不及防。
2025年猪价前高后低、下半年快速跳水，公司全年营收53.52亿元，归母净利3.39亿元，同比下滑超五成。
进入2026年，上半年公司营收24.89亿元，同比下降11.02%；归母净亏8.09亿元，由盈转亏。
持续亏损正在快速消耗公司的财务安全垫。
2026年上半年，公司经营活动现金流净额转负至-3.75亿元。
面对行业寒冬，公司已全面收紧资本开支、暂缓新建猪场，全力降本增效。
可就在神农集团咬牙扛周期、业绩持续承压的关口，核心高管选择抽身离场。
9月22日，也就是离婚公告发布的前一天，神农集团披露，公司董事、副总经理顿灿因个人原因辞去全部职务，辞职于9月18日正式生效。顿灿本届董事任期原本要到2028年5月才届满，属于典型的提前离任。
顿灿在神农集团的分量，远非普通职业经理人可比。
公开资料显示，他2012年加入公司，从技术服务经理、生产经理等基层岗位起步，历任多个核心猪场场长、陆良大区生猪养殖体系总经理、养殖事业部副总经理，2024年升任集团副总经理，全程参与并主导了公司生猪养殖体系从十万头到数百万头的扩张，是公司养殖产能落地、生产指标管控的核心灵魂人物。
2025年年报显示，顿灿税前薪酬高达153.19万元，是公司薪酬最高的高管，远超董事长何祖训111.33万元的年薪，其在公司内部的地位可见一斑。
公司接连遭遇核心高管离任与实控人婚变两起冲击。
尽管公司一再强调相关事项不影响日常经营，但股价的暴跌已经说明，市场正在重新评估这家西南养猪龙头的风险溢价。
