【TechWeb】黄仁勋辞职的消息把英伟达砸出14%的深坑、市值一度蒸发近5000亿美元，但抄底资金的疯狂涌入，硬生生把这只AI芯片龙头从坑底拽了回来。
当地时间11月12日，英伟达股价以151.01美元低开，较前一日收盘价低约13%，盘中最低下探148.80美元、最大跌幅达14.35%，市值一度跌破4万亿美元关口至约3.59万亿美元，为2025年7月以来首次——甚至被微软短暂反超。随后买盘持续涌入，股价走出深V，最终收跌4.34%报166.19美元，单日市值蒸发约1820亿美元（约合人民币1.21万亿元），但总市值重新站稳4万亿美元上方，全球第二的位置算是保住了。
散户半小时扫货1.11亿美元，创纪录
据路透社报道，此番承接跌盘的主力是散户。市场研究机构Vanda Research的数据显示，开盘后前半小时，散户净买入约1.11亿美元英伟达股票——创下该股有记录以来开盘阶段的最大散户买入规模，约为通常水平的40倍。
富达投资的数据同样惊人：当天截至中午，其客户已提交近39.5万笔英伟达买入订单，接近卖出订单数量的5倍。散户资金的集中入场，成为缓冲机构抛压的关键力量。当天全天成交7.44亿股、成交额约1208亿美元，创下美股个股单日成交额历史第二高，仅次于2020年12月特斯拉纳入标普500前的1480亿美元。
华尔街的分歧：抄底还是出逃？
机构与散户在同一时间戳上的相反下注，恰恰说明市场对"英伟达溢价"的定价逻辑已现裂痕。辞职消息当天，至少八家机构下调评级、一周内二十家机构砍目标价：KeyBanc将评级由增持下调至行业权重，认为"即便基本面强劲，公司也很难找到同等分量的继任者"；Melius Research目标价从315美元降至185美元，Evercore ISI目标价从465美元砍至186美元。
但也有看多的声音。Siebert Financial的Mark Malek点出兜底逻辑：英伟达最大的买家均以自有现金流支撑AI基础设施投资，“无论门上写着谁的名字，他们都需要芯片”。Capital.com的分析师则认为，股价反弹部分源于急跌后的逢低买盘——仍有投资者相信英伟达的竞争优势和客户关系能经受住领导层更替的考验。
更值得警惕的信号：对手在涨
真正的资金迁移发生在同一板块内部。当晚AMD大涨5.86%、走出"五连阳"，自上周五起累计涨幅达44%；博通涨5.54%，连涨四天累计上涨24%。两家公司的涨幅几乎完全抵消了英伟达对标普500的拖累，费城半导体指数当日仅微跌0.54%。
“算力总需求没有收缩，收缩的是单一供应商的议价权”——这场创始人风波之后，AI芯片产业链的定价权正在被重新分配。下一个关键节点是11月17日盘后：英伟达将按原计划公布2027财年第三季度财报，届时管理层对订单、产能与继任安排的表态，将决定这轮估值重估究竟是情绪超调，还是趋势的起点。
