记者丨李益文

编辑丨李燕娜 刘雪莹

9月21日，A股医药板块全线飙升，创新药、AI制药、医疗器械相关标的集体走强。截至上午收盘，峆一药业30CM涨停，C信诺维涨超24%，华仁药业、透景生命、近岸蛋白等直线涨停。

哈三联、华森制药、海南海药、新华制药等多股涨停，陇神戎发、奥赛康、共同药业、誉衡药业等个股同步跟涨，板块赚钱效应显著。

十部门联合发文

消息面上，近日，工信部等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》）。《规划》提出，加快人工智能、量子计算、超级计算、计算医学等新技术赋能药物研发，探索超限制造、太空制药、生物制造等药械生产新模式。

《规划》提出，到2030年，规模以上医药工业企业营业收入将超过3.5万亿元，创新药产业规模年均增速达到20%以上，全球年销售额超10亿美元的品种数量达到5个以上，医药工业上市企业平均研发投入强度年均达到10%以上，首次开展临床试验在研新药研发管线数量和创新药上市数量位居世界前列，首创新药（FIC）占全球比例达到25%以上，创新医疗器械上市数量达到200个以上。

中泰证券认为，《医药工业发展“十五五”规划》正式发布，量化目标进一步明确，创新药、AI4S及高端医疗器械有望迎来中长期政策支持。十部门联合发布《规划》亦体现政策协同进一步加强，有望提高创新成果从研发、审批到生产、支付和临床应用的转化效率。建议持续关注具备全球竞争力的创新药企业、AI4S及科研服务平台、一体化CXO，临床价值明确、国产替代空间较大的高端医疗器械企业，以及产业化持续推进的脑机接口企业。

对于近期医药板块的反复异动，中泰证券表示，本轮行情既包含前期调整后的估值修复，也反映出市场对“AI设计与筛选—湿实验验证—数据反馈迭代”产业闭环价值的进一步认可。后续随着合作项目逐步转化、在手订单持续执行及收入利润端进一步验证，主题催化与基本面改善有望形成共振。持续看好创新药及其产业链的长期发展空间，建议积极把握创新药板块，以及具备湿实验、数据积累和订单转化能力的CXO及生命科学上游的结构性机会。

中金公司同样看好三类方向：一是受益于研发投入、国产化和AI赋能的CXO、生命科学工具、仪器试剂等制药供应链，以及部分成长中的AI4S企业；二是具备全球竞争力和持续BD（商务拓展）能力的创新药械企业；三是具备海外商业化能力的国际化企业。该机构指出，《规划》首次覆盖医药垂类大模型等概念，并将AI应用拓展至临床试验等环节，AI4S发展将逐步形成“数据—模型—自动化实验—临床反馈”闭环。

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（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

编辑丨刘雪莹

记者丨周潇枭

编辑丨陈洁

上半年我国经济同比增长4.7%，为实现全年4.5%—5%的增长目标打下良好基础。从7、8月数据来看，经济运行整体平稳，但是结构分化依然明显。

今年以来，随着全球人工智能发展和能源转型加快，我国以高技术制造业、数字制造、信息技术服务为代表的新兴产业快速发展，我国经济向新向优的发展态势没有改变。与此同时，我国依然面临内需不足的问题，消费和投资表现偏弱，房地产市场还在调整进程中，仍需政策加以支持。

中央政治局会议指出，做好下半年经济工作，要加快推动新旧动能转换，实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，切实保障和改善民生，增强发展动力、激发社会活力，推动经济持续向新向优向好发展。

下半年可能出台哪些增量政策？如何看待当前新旧动能分化的形势？如何更好地支持新兴支柱产业的发展？如何提升金融支持新质生产力的质效？如何看待这一轮全球科技股的震荡？如何提升资本市场的韧性和信心？如何深入整治“内卷式”竞争？带着这些问题，21世纪经济报道记者专访了上海财经大学校长刘元春。

刘元春在其新著《破局与领航：高水平社会主义市场经济的核心机制与实践路径》中指出，“十五五”时期构建高水平社会主义市场经济，要纵深推进市场化改革，深化要素市场化改革，提振国内消费市场，破除“内卷式”竞争，做强全国统一大市场。要合力提升创新体系效能，突破关键技术瓶颈，推动创新技术转化应用。要健全资本合作机制，提高资本市场制度的包容性、适应性，健全多元化科技金融支持体系。

上海财经大学校长刘元春，受访者供图

下半年要着力稳定投资与消费

刘元春：在外部不利影响加深与国内周期性、结构性压力叠加的背景下，我国经济展现出强大的抗冲击能力和自我调节能力，上半年4.7%的增速是有强劲韧性的增速，是符合潜在经济增长率的增速，也是符合全年经济增长目标的增速。

我国经济运行总体平稳，向新向优的发展态势没有改变。当前，经济运行存在明显的结构分化。主要体现在四个维度：

第一，外强内弱。出口保持高速增长，但国内消费和固定资产投资表现偏弱。外贸成为当前经济增长的重要支撑，2026年前8个月，我国货物贸易进出口延续良好增长态势，总值达到34.78万亿元，同比增长17.6%，增速较上半年提升1.7个百分点。

第二，供强需弱。工业生产端相对稳定，但需求端明显不足。物价呈不均衡的修复态势，物价有所回升但力度有限，社会消费品零售总额增速偏慢，有效需求不足仍是经济的核心矛盾。

第三，新强旧弱。人工智能相关产业利润大幅攀升，以机器人、人工智能、创新药为代表的新兴产业增长动能强劲，新质生产力在持续发展壮大。但是传统产业如房地产等行业相关指标持续承压。

第四，上强下弱。工业出厂价和购进价呈现较大的剪刀差，利润向上游资源行业和元件制造业集中，中下游制造业面临成本上涨和需求不足的双重压力。

刘元春：从全年4.5%—5%的目标区间来看，实现区间下限增速的压力总体可控。上半年4.7%的增速已为全年目标的实现打下良好基础，但挑战同样也不容忽视，因为二季度增速回落至4.3%。下半年，随着“十五五”规划确定的重大项目陆续开工建设，扩内需宏观政策及时发力提效，中国经济运行预计能够保持在合理区间，并顺利实现全年目标任务。

基于当前有效需求不足的现状，以及经济恢复呈现明显的结构分化特征，下半年政策层面应重点做好以下几方面工作：

第一，着力稳定国内投资与消费。对于国内投资，要完善与企业沟通交流机制，主动帮助企业解决现实困难，增强企业信心，同时扎实推进高水平对外开放，更大力度吸引和利用外资；对于国内消费，要从短期消费补贴和中长期收入分配改革两个维度同时发力，同时积极优化消费供给，改善消费环境。

第二，加大逆周期调节力度。对于下半年经济工作，7月30日中央政治局会议指出，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度。这意味着宏观政策会在稳增长方面更加主动作为，加快推进存量政策释放，并推动增量政策扩容。至于增量政策，预计会视经济运行情况，增发一定规模的政府债券，用于促消费、稳投资；优化财政金融协同促内需一揽子政策，进一步扩大贴息范围、提高贴息上限等。

第三，主动适配分化型复苏的特征。宏观调控不能局限于短期扩内需，更要聚焦技术创新，以新供给创造新需求。同时，要加强人工智能治理，推动平台经济规范健康发展，稳步推进经济结构全面转型。

提升金融支持新质生产力的质效

刘元春：这种结构分化是当前中国经济最核心的特征。它不是短期的波动，而是一场由技术和产业革命驱动的深刻的结构性变革。这种分化是经济转型的阵痛，也是迈向高质量发展的必经之路。

我们既要坚定支持新兴产业和未来产业发展，也不能忽视传统产业发展，要深入实施“人工智能+”行动，推动人工智能与制造业、消费领域的深度融合，打造智能经济新形态。对于房地产，要积极推动构建房地产发展新模式。近期，住建部、央行等部门联合出台了一揽子新政，比如大力推行现房销售、个人住房贷款期限最长可延至40年，这些举措旨在根除过去“高周转、高杠杆、高负债”模式带来的风险，推动行业从“拼规模”转向“拼品质”。对于基建，政策正转向“精准发力”。国家发改委等部门已明确，将重点聚焦“六张网”和“两重”建设。

支持新兴支柱产业需要加强顶层设计，构建良好的创新生态。顶层设计要明确战略主线，锚定核心方向，比如，通过国家和地方产业发展规划明确重点发展方向。构建创新生态要加大基础研究，夯实技术创新的源头；发展科创金融，培育耐心资本；加强人才培养，推进教育、科技、人才一体化发展；合理引导和规范行业发展，防止一哄而上。

刘元春：金融是连接科技创新与产业变革的核心要件。可以说，没有金融体系的结构性变革，就不可能有新质生产力的系统性跃升。金融支持新质生产力发展，需要在以下几个维度重点发力：

一是推动政府投资基金发挥引领作用，引导社会资本投入科技创新领域。支持国资基金与社会资本优势互补，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度，形成政府引导基金与市场化资本的协同。

二是畅通“募投管退”循环。只有退出渠道畅通，耐心资本才能形成“投资—退出—再投资”的良性循环，要进一步完善多层次资本市场，优化并购重组、股权转让等退出机制。

三是推动银行完善科创信贷模式。传统银行信贷基于抵押物和现金流的风控模式，难以有效服务轻资产、高研发的科技企业，需要完善科创信贷模式，从“看资产”转向“看研发”“看技术”“看团队”。

增强资本市场的内在稳定性

刘元春：7月全球科技股的剧烈震荡并非产业趋势的逆转，而是AI产业叙事在经历狂热后的分歧与审视。

可以从宏观、产业和交易结构三个层面来理解。宏观层面，美联储加息预期反复，美伊冲突反复拉锯，高估值科技股率先承压。产业层面，互联网大厂资本开支不断增加，且大量消耗企业现金流，加剧了市场对AI投入回报周期过长、短期盈利承压的担忧。交易结构层面，杠杆资金大量涌入引发交易拥挤，情绪反转之后又导致踩踏式平仓，最为典型的是韩国股市。这是一场精准针对AI估值的集中出清，市场调整只是对前期透支估值的合理修复，AI依旧是全球生产力发展的核心方向，预计市场将更理性关注行业和企业盈利动向。

中央政治局会议明确提出，要深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心。这一表述既是对前期改革方向的延续与深化，也为下半年的资本市场工作划定了核心主线。需要在以下几个维度持续发力：第一，建立增强内在稳定性的长效机制。持续优化发行上市、信息披露、退市等基础制度，着力提高上市公司质量，引导上市公司切实提升投资者回报。第二，推动中长期资金入市。切实打通社保、保险、理财等中长期资金入市的堵点，推动中长期资金稳步提升入市规模和比例。第三，推动市场公平交易。比如加强公募基金管理，规范发展量化交易和AI应用。

刘元春：“反内卷”是国家加强微观经济治理的重要内容。在中央的决策部署下，市场价格信号得到修复，锂电、光伏等行业价格降幅收窄，企业盈利有所改善，企业竞争正从“拼价格”转向“拼价值”，走出同质化、低水平竞争的泥潭。

今年政府工作报告明确提出，要深入整治“内卷式”竞争。从去年的“综合整治”升级为“深入整治”，这意味着治理思路已从“结果纠偏”转向“源头治理”。从源头上讲，一是要规范地方政府经济促进行为。地方政府的“内卷”往往具有源头性，会直接影响和加剧企业与行业的“内卷”。8月31日，国务院常务会议指出，要进一步规范地方政府经济促进行为，强化正向引导和刚性约束，把招商引资工作重点更多放在优化营商环境、培育产业生态、提供高水平政务服务上来。核心思路就是推动招商引资从“拼优惠”转向“拼营商环境、拼产业生态”。二是要完善落实公平竞争制度。综合运用各类反不正当竞争措施，对明显“内卷”的企业行为，要加强产能调控、价格监管以及依法治理。

出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

编辑丨刘雪莹

9月21日，“闲鱼 涉黄”登上微博热搜首位，热度爆棚。据河北经视报道，闲鱼平台上至今仍暗藏涉黄产业链。（详情）

对此，9月21日中午，“闲鱼黑板报”发文表示，闲鱼坚决对利用色情内容进行引流、欺诈的违法行为说不，已成立专项小组，并建立“前置识别—即时处置—警企联动”等综合防控治理机制，坚决打击。

闲鱼封了9.8万个涉黄账号

2026年1月至今，闲鱼已累计冻结色情引流类风险账号98358个。闲鱼主动将相关线索移送公安部门，今年以来已成功警企协同打击色情团伙15个。在这个过程中，我们共排查了上千万件商品，绝大多数为正常商品。

长期以来，色情引流治理面临共性难题：一方面，黑灰产团伙往往借助流量平台作为引流入口，真正的色情交易或诈骗行为则转移至站外完成；另一方面，团伙在引流环节普遍使用各类变体色情暗号，将正常商品污名化，且暗号形式演化频繁、层出不穷，进一步加大了平台识别和治理的难度。

针对媒体报道色情引流的情况，闲鱼第一时间开展核查，情况说明如下：

1、对相关商品的处置情况说明

通过对报道截图涉及商品逐一溯源，共涉及10个商品，处置情况如下：

平台建立了日常巡查机制，持续主动处置风险商品。其中6个商品在媒体报道发布前，已被平台每日主动巡查系统识别为风险商品并下架。商品ID分别为1*29、1*92、1*31、1*19、1*23、1*40。

另有3个商品在报道发出后，经闲鱼风控系统核实，因涉嫌引流至站外已被处置。商品ID分别为1**70、1**11、1**03。经核查，发现这3个商品在闲鱼站内并未呈现色情信息。据媒体报道，记者引导卖家添加了站外社交账号，后在站外与卖家产生涉嫌违规的交流。鉴于相关信息已完全脱离平台监管能力范围，可能带来交易安全风险，平台在报道发出后第一时间对相关商品及账号作出处置。

另有1个商品经核实未发现违规行为，商品ID为1**89，系漫改图片服务。该商品因详情页中使用了“宝贝很特殊”的表述，在媒体报道中被定性为涉黄商品。经核查，该商品实际为动漫风格图片定制服务，商品和交易均不涉及违规，但内容表述不当，平台对该商品作出前台屏蔽处理。

2、对闲鱼站内存在“处宝可约”不实信息的澄清

媒体发布的系列报道中，多次引用一张截图，称闲鱼上一些商家客服的个人信息里，赫然写着“处宝可约”等涉未成年暗语。

经核查，该信息并未出现在闲鱼平台的任何页面、商品信息或买卖双方的私聊记录中，实际为企业微信个人信息，特此澄清。

我们对2026年8月10日至9月10日期间相关商品进行详细核查和溯源，涉及按摩券、女性服饰、上门染发、纪念币等多个品类，已核实以上商品信息及在闲鱼站内的相关沟通和交易中，均不存在“处宝可约”相关信息。

综合报道及排查信息，买家通过私聊获取相关人员的站外联系方式后，添加了对方的企业微信进行后续沟通，“处宝可约”的信息出现在相关人员企业微信的个人资料中，而非闲鱼平台。

3、对报道中部分正常商品被误读的澄清

报道中涉及平台上“模特拍摄”“私教体验”等商品服务，经平台核查，相关商品实为漫改图片定制、健身私教体验等普通商品。报道通过打码处理暗示其为涉黄商品，实际相关商品并不涉及违规。

来源丨闲鱼黑板报

编辑丨刘雪莹

近日，据河北经视报道，闲鱼平台上至今仍暗藏涉黄产业链，一些客服的个人信息中赫然写着“处宝可约”四个字，经进一步沟通确认，这些可供“预约”的女孩大多是未成年人，年龄最小的仅14岁。

截至发稿，“闲鱼 涉黄”词条高挂在微博首位，热度为“爆”。

针对用户质疑为何仍有大量违规信息未被处置，客服回应称，用户看到部分卖家可能违规却未被处置，并不代表平台认可该行为。“只要排查到违规属实都会被处置，但因不是所有违规都直接封号，用户可能无法感知处置过程。”目前，相关违规行为的排查工作仍在持续进行中。

此前报道

据河北经视《今日调查》，记者在闲鱼检索后联系上一家自称西安SPA按摩店的商家，商家话里话外暗示有特殊服务，并引导记者脱离平台私下沟通。

图：河北经视

记者在调查中还发现，有商家以“模特上门约拍”“上门健身”“游泳教学”等名义发布信息，配图清一色为女性照片。在一家号称“游泳教学”的店铺，记者买到的实为教人扫码加群的引流视频，扫码入群后可见大量女性“资料卡”，声称“全国可接”，需先交99元意向金才能进入当地群。

而且发现一些客服的个人信息里赫然写着“处宝可约”四个字，其手中可供“预约”的女孩大多是未成年人，年龄最小的只有14岁。 客服还表示，“处宝”价格2至3万元。

此外，闲鱼平台上的引流往往还有着层层诱导规避审核：留下“感兴趣和我私聊”等话术，诱导用户从平台私聊转移到微信或企业微信等站外渠道；部分卖家还会发送视频教程，指引用户扫码添加外部账号，再被拉入群聊，群内滚动发布大量女性“资料卡”，宣称“全国可接”，想进“当地群”需先支付99元“意向金”，随后客服发来一份明码标价的“课程表”，上门特殊服务赫然在列。

同时，团伙在引流环节普遍使用各类变体色情暗号，“将正常商品污名化”，且暗号形式演化频繁、层出不穷，进一步加大了平台识别和治理的难度。

此前，闲鱼官方客服曾解释：商品发布靠机器审核，6到24小时跑完；之后的抽检，还是机器；人工只在用户申诉时才上岗。这意味着，一旦交易转入微信等站外渠道，平台监管便难以触及。

闲鱼非首次出现涉黄问题

今年封了9.8万个涉黄账号

据澎湃新闻此前报道，这已不是闲鱼第一次因涉黄问题被曝光。2026年6月，澎湃新闻记者花8元便买到涉未成年人的写真照片；2021年12家二手交易平台被集体约谈。

闲鱼平台针对“色情引流”黑灰产进行了专项治理行动，按照平台公告，自2026年1月至今，已累计排查并处置高达98358个涉嫌色情引流的风险账号。

律师分析

有律师指出，根据《中华人民共和国网络安全法》相关规定，网络运营者应当加强对其用户发布信息的管理，发现法律、行政法规禁止发布或传输的信息，应当立即停止传输、采取消除等处置措施。平台负有确保网络信息安全的法定职责。

暗语“日抛”、交易转战站外、未成年人被卷入——这些问题的根治，显然不能仅靠封号数字来回答。“暗语越换越像日常生活”，而每一次暗号更迭背后，都可能意味着一个尚未被发现的受害者。

你常用闲鱼吗？对此有什么想说？

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来源丨河北经视、澎湃新闻、中新经纬、中国新闻网

编辑丨刘雪莹

9月21日，A股四大指数集体上涨，截至午间收盘，沪指涨0.55%，深成指涨0.57%，创业板指涨0.93%，科创综指涨0.4%。沪深两市半日成交额1.33万亿元，较上个交易日放量89亿元。全市场超4300只个股上涨，83股涨停。

图源：21财经客户端

盘面上，PCB龙头广合科技直线涨停，报185.93元/股，最新市值报840亿元，年内该股累计涨超128%。迅捷兴涨超12%；养老概念活跃，奥佳华、澳洋健康涨停；AI漫剧概念盘中震荡走高，华智数媒20cm涨停，线上线下、芒果超媒、欢瑞世纪、果麦文化、百纳千成等跟涨。

医药板块大爆发，南华生物3连板，百花医药3天2板，新华制药、哈药股份、近岸蛋白等多股涨停，据每日经济新闻，2026年世界肺癌大会（WCLC）闭幕，多家药企在IO双抗及多抗、ADC、小分子靶向等赛道突破，产出大量具备国际竞争力的创新药数据。此外，据21世纪经济报道，上周五《医药工业发展“十五五”规划》发布，创新药产业规模年均增速目标20%以上。

MLCC概念表现活跃，龙鑫智能涨超12%，双星新材盘中直线拉升封上涨停，截至发稿报12.71元/股，涨停板上封单超30万手，成交额超15亿元，该股近期走出7天4板。据报道，进入6月，MLCC现货市场进入“一天一价、甚至一小时一价”的火热状态，部分热门型号短短一个月涨幅达7—8倍。【“一小时一个价”！MLCC价格飙涨，最高涨十倍】

机器人板块走强，美湖股份、明新旭腾、宏昌科技涨停。均胜电子涨超4%，拓普集团、三花智控跟涨。9月21日，据澎湃新闻报道，特斯拉机器人团队已经于上周在拓普集团、三花智控、均胜电子等供应链企业开启审厂工作。

下跌方面，贵金属概念走势相对较弱，山金国际、赤峰黄金等下挫。国际贵金属早盘震荡走低，截至发稿，现货黄金跌0.41%，报4361.01美元/盎司。

港股科网股走低，恒生科技指数跌0.07%，天数智芯跌超7%，联想跌超5%，阿里健康、智谱、MINIMAX跌超4%，小鹏、理想跌超3%、蔚来跌超2%。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

编辑丨张嘉钰